Dòng vốn ETF trong tháng Tám có tín hiệu tích cực, nhờ sự xuất hiện của một quỹ ETF mới đến Singapore với tổng huy động ước tính ban đầu vào khoảng 5 triệu USD. (Ảnh: PV/Vietnam+)

Theo các chuyên gia phân tích, thị trường chứng khoán đã dần hồi phục và từng bước hấp dẫn sự quay trở lại của các dòng tiền đầu tư.

Dòng vốn ETF vào ròng 430 tỷ đồng

Báo cáo phân tích của Công ty Chứng khoán SSI cho biết dòng vốn ETF (Quỹ hoán đổi danh mục) đã chuyển sang tích lũy ròng trong tháng thứ 2 liên tiếp và đạt giá trị 430 tỷ đồng trong tháng Bảy. Theo đó, tổng giá trị vào ròng trong bảy tháng của năm lên xấp xỉ 5,3 nghìn tỷ đồng.

Điểm tích cực, nhóm quỹ ETF trong nước cũng đảo chiều mua ròng 200 tỷ đồng trong tháng Bảy sau khi bị rút ròng 95 tỷ đồng ở tháng Sáu.

[Giá cổ phiếu VinFast tăng mạnh trong phiên giao dịch đầu tiên tại Mỹ]

Bà Hoàng Việt Phương, Giám đốc Trung tâm Phân tích và Tư vấn đầu tư, Công ty Chứng khoán SSI, cho biết diễn biến giao dịch tích cực chủ yếu nhờ vào hai quỹ VFM VN30 (+63 tỷ đồng) và KIM Growth VN30 (+248 tỷ đồng). Trên thực tế, hai quỹ này đều nhận được dòng tiền gián tiếp đầu tư từ Quỹ KIM Kindex Vietnam VN30 với giá trị gần 1,3 nghìn tỷ đồng, nhằm bù đắp lại phần vốn bị rút ra của các nhà đầu tư Thái Lan thông qua chứng chỉ lưu ký DR E1VFVN30.

Ở một trạng thái khác, hai quỹ VNDiamond (-69 tỷ đồng) và VNFIN Lead (-46 tỷ đồng) có động thái bán rút ròng song giá trị không quá lớn.

Đối với nhóm ETF ngoại, số liệu từ SSI ghi nhận dòng vốn có sự phân hóa. Mặc dù, hai quỹ Fubon (-176 tỷ đồng) và iShares (-157 tỷ đồng) tiếp tục bị rút ròng, song nhìn chung dòng tiền vào thị trường là khá tốt. Điển hình là Quỹ VanEck (+384 tỷ đồng), FTSE Vietnam (+33 tỷ đồng), Global X (+36 tỷ đồng).

Đánh giá xu hướng, bà Phương cho biết dòng vốn ETF trong tháng Tám có tín hiệu tích cực, nhờ sự xuất hiện của một quỹ ETF mới đến Singapore với tổng huy động ước tính ban đầu vào khoảng 5 triệu USD (118 tỷ đồng).

“Nhìn chung, xu hướng đầu tư vào các quỹ ETF của Việt Nam trong dài hạn vẫn khá tích cực, đặc biệt là từ các nhà đầu tư cá nhân nước ngoài. Tuy nhiên, xu hướng dòng tiền của các quỹ ETF phụ thuộc khá nhiều vào tâm lý của nhà đầu tư cá nhân và những diễn biến lịch sử trong quá khứ. Trên thực tế, dòng tiền sẽ chỉ vào mạnh khi thị trường có nhịp điều chỉnh mạnh hoặc xác nhận xu hướng tăng rõ rệt,” bà Phương chia sẻ.

Quỹ chủ động giải ngân tích cực

Theo bà Phương, thị trường chứng khoán Việt Nam trong tháng Bảy tiếp tục diễn biến tích cực. Thêm vào đó, dư địa tăng trưởng vẫn còn tương đối lớn trong dài hạn. Những điều này giúp cho giao dịch của các quỹ chủ động trở nên tích cực hơn nhiều so với kỳ vọng. Cụ thể, dòng vốn từ các quỹ chủ động đã đầu tư vào Việt Nam với giá trị ròng hơn 600 tỷ đồng. Bên cạnh đó, cường độ vào ròng diễn ra khá đồng đều giữa các quỹ.

Ngoài ra, dữ liệu ghi nhận từ SSI cho thấy thị trường Việt Nam đang tận dụng được xu hướng phân bổ dòng vốn từ các quỹ chủ động (có chiến lược đầu tư đa quốc gia) và đạt mức cao hơn so với các thị trường cận biên và mới nổi khác. Cụ thể, các quỹ này đã giải ngân vào khoảng 270 tỷ đồng vào Việt Nam trong tháng Bảy.

Bà Phương chỉ ra một thông tin cần lưu ý, giai đoạn tháng Tám và Chín sẽ là kỳ xem xét của Tổ chức FTSE vào thị trường. Theo đó, các động thái từ FTSE sẽ là tín hiệu rõ ràng nhất cho triển vọng nâng hạng lên thị trường mới nổi của thị trường chứng khoán Việt Nam.

Hiện tại, thị trường chứng khoán Việt Nam đang nằm trong danh sách theo dõi của FTSE từ 2018. Trong kỳ đánh giá tháng 3 vừa qua, FTSE đã đưa ra sự lo ngại liên quan tới việc thiếu rõ ràng về thời điểm thực hiện cải cách thị trường và cảnh báo việc xem xét lại tư cách thành viên của Việt Nam trong danh sách theo dõi vào kỳ đánh giá tới.

Tuy nhiên, trong buổi Đối thoại tháng Bảy về Kinh tế vĩ mô và Thị trường chứng khoán, ngày 25/7, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đã chia sẻ cuộc họp giữa Ủy ban và các tổ chức xếp hạng quốc tế dự kiến trong tháng Tám, sẽ được kỳ vọng là yếu tố then chốt giúp giải quyết các vấn đề nêu trên đồng thời thể hiện quyết tâm mạnh mẽ của Chính phủ với mục tiêu đưa thị trường chứng khoán Việt Nam nâng hạng lên thị trường mới nổi của FTSE vào năm 2024 hoặc năm 2025.

Thị trường trái phiếu phục hồi

Báo cáo thường kỳ từ Công ty Chứng khoán MB (MBS) cũng cho biết khối lượng trái phiếu Chính phủ huy động trên thị trường sơ cấp (do Kho bạc Nhà nước phát hành) đạt 28.837 tỷ đồng trong tháng Bảy (đạt tỷ lệ 95%) với lợi suất trúng thầu tiếp tục giảm mạnh so với cuối tháng Sáu. Trong đó, lợi suất kỳ hạn 10 năm và 15 năm lần lượt là 2,4%/năm và 2,6%/năm, giảm từ 5-10 điểm cơ bản. Riêng, lợi suất kỳ hạn 5 năm đã giảm 20 điểm cơ bản xuống mức 1,8%/năm.

Kho bạc Nhà nước đã thông báo kế hoạch phát hành trái phiếu Chính phủ trong quý 3 là 110.000 tỷ đồng tại các kỳ hạn 10 năm và 15 năm. (Ảnh: PV/Vietnam+)

Cụ thể, tình hình phát hành trái phiếu Chính phủ cải thiện đáng kể tại kỳ hạn 15 năm và 30 năm (phát hành thành công toàn bộ khối lượng trái phiếu gọi thầu).

Ngoài ra, Ngân hàng Chính sách Xã hội đã chào bán 5.000 tỷ đồng trái phiếu ở các kỳ hạn từ 3 năm-15 năm và huy động được 4.450 tỷ đồng với lãi suất 2,3%-3%/năm.

Trên cơ sở đó, Kho bạc Nhà nước đã thông báo kế hoạch phát hành trái phiếu Chính phủ trong quý 3 là 110.000 tỷ đồng tại các kỳ hạn 10 năm và 15 năm.

Trên thị trường thứ cấp, lợi suất trái phiếu Chính phủ cũng điều chỉnh giảm tại các kỳ hạn và các nhà đầu tư nước ngoài quay trở lại mua ròng 547 tỷ đồng trong tháng Bảy (trước đó, khối ngoại đã bán 8.539 tỷ đồng trong 12 tháng gần nhất). Cụ thể, lợi suất kỳ hạn 10 năm đang ở mức 2,42%/năm, giảm mạnh 22 điểm cơ bản so với tháng Sáu đồng thời lợi suất kỳ hạn 2 năm giảm xuống mức 1,68%/năm, giảm 45 điểm cơ bản.

Đối với thị trường trái phiếu doanh nghiệp, nhóm phân tích của MBS chỉ ra các tổ chức đã phát hành thành công 25.880 tỷ đồng trong tháng Bảy. Trong đó, Ngân hàng Kỹ thương Việt Nam phát hành 6.700 tỷ đồng với lãi suất cao từ 6%-9,4%/năm. Đặc biệt, Công ty Sản xuất và Kinh doanh Vinfast đã phát hành trái phiếu với lãi suất cao nhất thị là 14,4%/năm. Hiện, nhóm ngành ngân hàng chiếm tỷ trọng phát hành lớn nhất đạt 14,4 nghìn tỷ đồng, chiếm hơn 55% giá trị phát hành trong tháng.

Về giá trị trái phiếu mua lại trước hạn, toàn thị trường có của 31 công ty mua lại khoảng 19.469 tỷ đồng (từ đợt phát hành). Trong đó, nhóm ngân hàng chiếm tỷ trọng 82%, đạt khoảng 16 nghìn tỷ đồng. Tiếp đến là nhóm ngành bất động sản đứng thứ hai với tổng giá trị mua lại đạt hơn 1 nghìn tỷ đồng. Tính từ đầu năm, tổng giá trị trái phiếu có thể thu hồi xấp xỉ 135.661 tỷ đồng.

Ngoài ra, thông tin từ Sở giao dịch Chứng khoán Hà Nội cho biết đã có 38 tổ chức phát hành báo cáo đã đạt được thỏa thuận gia hạn thời hạn thanh toán với trái chủ với giá trị 52.500 tỷ đồng. Bên cạnh đó, 65 doanh nghiệp vẫn ở tình trạng chậm nghĩa vụ thanh toán lãi hoặc nợ gốc trái phiếu doanh nghiệp với khoảng 172.620 tỷ đồng, chiếm 15,8% dư nợ toàn thị trường. Đáng lưu ý, phần lớn trong số các tổ chức phát hành này là các doanh nghiệp thuộc nhóm bất động sản.

Trước đó, ngày 19/7, Hệ thống giao dịch Trái phiếu doanh nghiệp phát hành riêng lẻ chính thức ra đời. Theo đó, cơ quan quản lý và các thành viên trên thị trường kỳ vọng Hệ thống này đi vào hoạt động sẽ giúp tăng thanh khoản thị trường và cung cấp thêm thông tin của thị trường từ sơ cấp đến thứ cấp. Từ đó, các nhà đầu tư có cơ sở để ra quyết định đầu tư phù hợp cũng như việc thị trường lấy lại vị thế của kênh dẫn vốn hữu hiệu cho nền kinh tế./.